IMA 계좌, 왜 이렇게 뜨거울까? 원금보장·수익·위험까지 핵심 총정리

최근 금융시장에서 가장 주목받는 키워드는 단연 IMA(종합투자계좌)다. 은행도, 증권사도 긴장하고 있다. 예금·적금의 안전성과 증권사의 수익성을 결합한 새 구조이기 때문이다. 하지만 시장의 기대만큼 우려도 존재한다. 머니무브 가능성, 재무건전성 리스크, 불완전판매 위험까지 겹치며 “과연 IMA가 새로운 표준이 될 수 있을까?”라는 질문이 나온다.

이 글에서는 IMA가 무엇인지, 왜 주목받는지, 그리고 투자자가 반드시 알아야 할 핵심 포인트를 정리한다.

1. IMA 계좌란 무엇인가

IMA(Integrated Managed Account)는
원금보장형 실적배당 상품이다.

핵심 구조는 다음과 같다.

• 고객이 맡긴 돈을 증권사가 직접 통합 운용
• 만기 시 원금은 증권사가 책임지고 지급
• 운용 성과에 따라 수익 배당
• 목표 수익률은 3~8% 수준
• 운용 자산: 기업금융, 채권, 벤처, 인수금융, M&A 등
• 중도해지 시 수수료·원금손실 가능

즉, 예금처럼 안전하게 원금이 지켜지고, 펀드처럼 수익을 노릴 수 있는 구조다.

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2. 예금과 가장 큰 차이: 누가 원금을 책임지는가?

예금은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 5천만원까지 보장한다.

하지만 IMA는 다르다.

• IMA의 원금 보장은 국가가 아니라 ‘증권사 자체 신용’
• 증권사가 흔들리면 보장도 의미가 사라짐
• 재무건전성·부실채권·리스크 관리 능력이 핵심

예금처럼 보이지만 근본 구조가 완전히 다르다.
그래서 투자자 입장에서는 상품보다 ‘증권사 체력’을 먼저 확인해야 한다.

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3. 왜 IMA가 주목받는가: 예금보다 높은 수익 가능성

최근 기준금리는 낮아지고, 예금 금리도 2~3% 수준이다.
이런 상황에서 IMA는 6~8% 수준의 목표 수익률을 제시한다.

게다가 원금손실 가능성이 낮다는 점이 매력 포인트다.

• 예금보다 수익성 높음
• 펀드보다 안정성 높음
• 직장인·초보 투자자에게도 접근 쉬움

은행들이 예금 금리를 올리며 방어한 이유도 바로 이 지점이다.

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4. 그러나 위험도 명확하다: 구조적 리스크 3가지

IMA는 장점만 있는 상품이 아니다.
구조가 복잡하고, 아직 시장 검증 단계라는 점에서 리스크도 명확하다.

리스크 1) 증권사 재무건전성에 100% 의존

예금처럼 국가가 보장하는 시스템이 없다.
증권사 자체 신용이 원금을 책임지는 구조.

리스크 2) 불완전판매 가능성

구조가 생소해 제대로 이해하지 못하고 가입하면 분쟁 가능성 존재.

금감원도 이미 “설명서·약관·리스크 공시를 전면 점검하라”고 지시한 상태다.

리스크 3) 모험자본 의무 규제

IMA는 2028년까지 조달액의 25%를 모험자본에 공급해야 한다.
이름처럼 위험자산이 편입될 가능성도 있다.

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5. 시장 반응: 은행권은 방어, 증권사는 신중한 출시 준비

• 은행권: 예금 금리 인상하며 자금 이탈 방어
• 증권사: 초기 상품은 안정형 중심으로 설계
• 금감원: “첫 단추를 잘 꿰야 한다”며 리스크 관리 강조
• 시장: “머니무브 예상되나, 실제 영향은 제한적”이라는 평가

실제 한국투자증권·미래에셋증권은
첫 상품 출시를 초기 안정형으로 조정하며 신뢰 확보에 집중하고 있다.

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6. IMA를 고려하는 사람을 위한 체크리스트

아래 항목 중 4개 이상 해당하면 IMA 고려의 가치가 있다.

• 예금보다 조금 더 높은 수익을 원한다
• 원금 손실은 절대 피하고 싶다
• 중도 해지 가능성이 낮다
• 증권사의 재무건전성을 직접 확인할 수 있다
• 펀드는 변동성이 불안하다
• 투자 기간 1~5년 이상 가능하다
• 구조 이해를 위해 설명을 충분히 들을 의향이 있다

반대로
“자주 돈이 필요하다”
“상품 이해가 어려운 게 싫다”
라면 IMA는 맞지 않는다.

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IMA는 ‘예금보다 높은 수익 + 증권사 신용 기반 안정성’을 노리는 새로운 선택지

IMA는 금융시장에 처음 등장한 새로운 유형의 원금보장형 상품이다.
하지만 예금자보호가 아니다, 증권사 신용이다, 구조가 생소하다는 점을 기억해야 한다.

결국 IMA의 핵심은 한 줄로 정리된다.

“수익보다 먼저, 증권사의 재무건전성부터 확인하라.”

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IMA 계좌는 원금보장형 실적배당 상품으로 예금보다 높은 수익을 기대할 수 있지만, 보장은 증권사 신용 기반이라는 점에서 재무건전성·위험 공시·불완전판매 리스크를 반드시 확인해야 한다.